Trading online in Italia: chi sono i nuovi investitori retail e come cambia il mercato

Tra il 2022 e il 2024 la quota di famiglie italiane che dichiara di possedere criptovalute è più che raddoppiata, passando dall’8% al 18%, mentre gli investimenti in prodotti sostenibili sono saliti dall’11% al 20% nello stesso periodo, secondo il Report Consob sulle scelte di investimento delle famiglie italiane. Sono numeri che raccontano un cambiamento più ampio del semplice interesse per un asset o per l’altro: sempre più risparmiatori italiani gestiscono da soli le proprie posizioni, spesso direttamente dallo smartphone, senza passare dallo sportello bancario.

Chi sono i nuovi investitori retail

Il profilo che emerge dai report di settore è quello di un investitore relativamente giovane, spesso under 40, con un buon livello di istruzione e una forte familiarità con le app. Le operazioni vengono eseguite quasi sempre da smartphone, in sessioni brevi e frequenti, molto diverse dall’operatività da desktop che caratterizzava il trading online di dieci o quindici anni fa. Le notifiche push su variazioni di prezzo e le interfacce pensate per un utilizzo rapido hanno reso l’accesso al mercato quasi immediato quanto quello a un social network.

A spingere questa ondata sono soprattutto due fattori tecnici: le azioni frazionate, che permettono di acquistare una quota di titoli anche costosi con poche decine di euro, e le procedure di apertura conto semplificate, pensate per chi non ha mai avuto un conto titoli prima. A questo si aggiunge un elemento culturale: la finanza personale è uscita dai libri di testo ed è entrata nei contenuti che si trovano ogni giorno sui social, dove creator e community discutono di portafogli e strategie con un linguaggio molto più diretto di quello usato in banca. Il rovescio della medaglia è altrettanto noto agli osservatori del settore: buona parte di questi investitori alle prime armi finisce per chiudere in perdita le proprie posizioni, complice una gestione del rischio spesso improvvisata e un orizzonte temporale troppo breve per gli obiettivi dichiarati.

Dalle banche agli smartphone: cosa è cambiato

Fino a qualche anno fa, aprire un conto titoli significava quasi sempre passare dalla propria banca di fiducia, con moduli cartacei e tempi di attesa. Oggi la stessa operazione si fa in pochi minuti dentro un’app, spesso la stessa che si usa già per il conto corrente. Il confine tra neobanche e piattaforme di investimento si è fatto sottile: molti conti digitali nati come alternativa alla banca tradizionale hanno aggiunto negli anni una sezione trading o portafogli a gestione automatizzata, mentre alcuni broker specializzati offrono ormai anche conti di deposito e carte di pagamento.

Questa convergenza è stata resa possibile anche dall’infrastruttura tecnica che sta dietro ai pagamenti digitali in Italia: verifiche d’identità più rapide, bonifici istantanei, integrazioni tra conti diversi. Il risultato è che, per l’utente finale, la distanza tra fare un bonifico e comprare un ETF si è ridotta a un paio di tocchi sullo schermo, con tutti i vantaggi e i rischi che questa immediatezza comporta.

Consob, MiFID II e le regole per operare in sicurezza

In Italia, chi offre servizi di investimento deve farlo nel perimetro della direttiva europea MiFID II, che fissa requisiti comuni su trasparenza dei costi, adeguatezza del prodotto rispetto al profilo di rischio dell’investitore e obblighi informativi precontrattuali, incluso il documento sintetico (KID) che accompagna ogni prodotto d’investimento. Sul piano pratico, un intermediario che opera con clienti italiani rientra tipicamente in una di tre categorie: banche italiane, sottoposte alla doppia vigilanza di Banca d’Italia e Consob; intermediari europei con una filiale sul territorio, autorizzati nel proprio paese d’origine ma vigilati anche localmente; oppure intermediari europei che operano in regime di libera prestazione di servizi, senza una sede fisica in Italia, sfruttando il passaporto unico previsto dalla normativa MiFID.

La Consob mantiene un elenco pubblico dei soggetti autorizzati a operare con la clientela italiana, consultabile sul sito dell’Autorità nella sezione dedicata agli intermediari. Verificare che un operatore compaia in quell’elenco resta il primo controllo da fare, prima ancora di guardare a costi o piattaforme: gli operatori non censiti sono spesso al centro delle segnalazioni per attività non trasparenti che l’Autorità pubblica periodicamente. Un secondo controllo, altrettanto utile, riguarda la separazione patrimoniale dei fondi dei clienti da quelli dell’intermediario: è la garanzia che, in caso di difficoltà del broker, il denaro depositato resti protetto e recuperabile.

Cosa guarda un investitore prima di scegliere una piattaforma

Superato il controllo sull’autorizzazione, la scelta tra un intermediario e l’altro si gioca su pochi criteri concreti: i costi di commissione e di custodia, l’ampiezza dei mercati e degli strumenti disponibili (azioni, ETF, obbligazioni, derivati), la qualità dell’assistenza clienti e la solidità operativa della piattaforma nei momenti di alta volatilità, quando i sistemi vengono messi più sotto pressione e un blocco tecnico può costare caro.

Una prima scrematura arriva spesso dai comparatori indipendenti: le classifiche dei migliori broker online mettono a confronto struttura dei costi, mercati coperti e caratteristiche operative delle piattaforme più utilizzate, un punto di partenza utile prima di aprire un conto. Restano comunque da fare le verifiche personali: leggere il documento informativo del prodotto, testare l’assistenza con una domanda reale, controllare le condizioni di prelievo prima di versare cifre importanti.

Quanto vale il mercato, in numeri

A livello globale, gli investitori retail controllano già oggi la maggior parte degli scambi sulle piattaforme di trading online, una quota che le stime di settore indicano in ulteriore crescita nei prossimi anni, trainata dalla diffusione delle app mobili e dalla popolarità delle azioni frazionate. Anche sul mercato italiano i segnali vanno nella stessa direzione: nella prima metà del 2025 gli scambi di titoli di Stato e i volumi su azioni quotate sulle piattaforme online hanno registrato una crescita a doppia cifra rispetto all’anno precedente, secondo le rilevazioni di settore, con un aumento sensibile anche sugli ETF.

Il trading online, in fondo, racconta la stessa transizione che attraversa il resto del fintech italiano: dalle neobanche al crowdfunding, passando per i pagamenti digitali, la gestione del denaro si sposta sempre di più dentro un’app, e con essa cresce la responsabilità di scegliere strumenti regolamentati e comprensibili.

Domande frequenti